Существующие программные комплексы для анализа рисков инвестиций.

Красовский Дмитрий Алексеевич,

аспирант Всероссийского научно-исследовательского института экономики, труда и управления в сельском хозяйстве,

риск-менеджер ООО «ВЭЛ».

С развитием в России рыночных механизмов взаимодействия субъектов экономики, руководители многих предприятий стали более основательно подходить к вопросу реинвестирования прибыли. Фирмы-производители программного обеспечения для бизнеса мгновенно отреагировали на эти запросы. В настоящее время на рынке предлагается широкий выбор программного обеспечения, как для определения эффективности инвестиций, так и для анализа рисков инвестиций.

Присутствующее сегодня на рынке прикладное программное обеспечение финансово-экономических расчетов разнообразно и неоднородно. Это является результатом воздействия на его развитие трех основных факторов: постоянно растущих требований потребителей, прогнозирование развития рынка подавляющего числа разработчиков и неустойчивости нормативно-правой среды [2].

В настоящее время на программном рынке России представлены различные автоматизированные системы обработки данных, применяемые в самых разных областях деятельности. Это бухгалтерские программы, программы статистической обработки, системы документооборота, финансово-аналитические системы, системы правовых баз данных, справочные системы и др.

Среди этого множества программных продуктов с точки зрения анализа инвестиционных проектов, и как части его, анализа рисков представляют интерес две большие группы программ: 1 – учетные (в первую очередь, бухгалтерские) системы; 2 – финансово аналитические системы (Таблица 1).

Таблица 1.

Классификация финансово-аналитических систем.

Видеочат с девушками

Знакомьтесь и общайтесь с привлекательными девушками в видеочате

devochkino.ru

Эти две группы принципиально различаются по отношению к информационной базе. Первая группа программ накапливает первичную информацию, представляет ее в удобной пользователю форме, составляет структурные отчеты. Вторая группа программ требует, как правило, ввода в качестве исходной информации, аккумулирующейся в базах данных учетных (например, бухгалтерских систем) и полученной в виде отчетов; результатом работы является получение информации аналитического характера.

Рассмотрим наиболее популярные программные комплексы оценки инвестиций.

Программный комплекс "ИНЭК-Инвестор". Данный программный продукт позволяет провести анализ производственно-финансовой деятельности предприятия и его мониторинг; бюджетирование, план-фактный контроль, анализ отклонений исполнения бюджетов; разработку и анализ бизнес-плана предприятия, плана финансового оздоровления, технико-экономического обоснования кредита; коммерческую оценка эффективности инвестиций; оценка стоимости предприятия (бизнеса); консолидацию данных предприятий или их структурных подразделений; позволяет дополнительно провести анализ чувствительности инвестиционного проекта, оценить эффективность инвестиционных затрат, учесть в расчетах чистую ликвидационную стоимость, разработать инвестиционный проект для торговых организаций. Цена программного комплекса варьируется от 71 524 до 153 554 рублей, в зависимости от функциональных возможностей.

Программный комплекс ТЭО-ИНВЕСТ   - предназначен для финансового планирования и анализа эффективности инвестиционных проектов на базе имитационной модели денежных потоков. ТЭО-ИНВЕСТ предназначен для:

a.                         анализа и обоснования инвестиционных проектов, включая оценку эффективности реорганизации и модернизации производства, строительства промышленных предприятий и внедрения технологий;

b.  разработки финансовых разделов бизнес-планов, подготовки пакета форм и графических иллюстраций, как на русском, так и на английском языках;

c.  проведения экспертизы инвестиций, выбора и оптимизации схем финансирования проекта, оценки и анализ рисков;

Программный комплекс ТЭО-ИНВЕСТ позволяет также:

a.                         построить финансовую модель предприятия и инвестиционного проекта и проанализировать варианты его реализации в соответствии с различными сценариями;

b.  обосновывать целесообразность привлечения кредита, бюджетных ассигнований, направления и способы государственной, отраслевой и региональной поддержки инвестиционных проектов;

c.  рассчитать бюджетную эффективность инвестиционного проекта, представляемого на тендер;

d.  представить результаты расчета и анализа проекта в полном соответствии с Постановлением Правительства РФ № 1470 для получения государственных гарантий на конкурсной основе.

Пакет включает специализированный блок "Анализ чувствительности", в котором пользователю предоставляется возможность в автоматическом режиме проводить исследование и строить графики, характеризующие влияние входных параметров на ключевые выходные показатели эффективности проекта, что позволяет обоснованно оценить степень риска вложения капитала в проект.

Программный комплекс Decisioneering Crystal Ball. Решение Crystal Ball автоматизирует трудоемкие процессы на основе сценариев "что - если" используя средства моделирования по методу Монте-Карло, за счет присвоения различных значений и распределения вероятностей для каждой нестабильной переменной. Приложение генерирует различные значения в рамках указанного допустимого ряда, после чего выполняет повторный расчет модели сотни или тысячи раз, сохраняя результаты каждого сценария "что - если". Этот процесс позволяет сэкономить время и устраняет необходимость в ручном переписывании многочисленных сценариев. Стоимость программного комплекса от 33 194 до 109 018 рублей, в зависимости от версии.

a)                       Decisioneering Crystal Ball 5.5 Standard. Редакция Standard Edition предлагает средства моделирования по методу Монте-Карло для анализа рисков с использованием моделей таблиц Excel;

b)Decisioneering Crystal Ball 5.5 Professional. Редакция Professional Edition предоставляет набор инструментов для анализа рисков, моделирования, оптимизации, встроенный VBA, а также средства прогнозирования временных рядов;

c)  Decisioneering Crystal Ball 5.5 Premium. Редакция Premium Edition совмещает функциональные возможности Professional Edition с быстродействием средств распределенной обработки данных.

Программный комплекс Project Expert. С помощью этого программного комплекса можно:

a.                         разработать детальный план развития предприятия; создать динамическую финансовую модель бизнеса и проигрывать на ней варианты реализации той или иной стратегии, определяя самую эффективную из них;

b.                         описывать и всесторонне анализировать инвестиционный проект, рассчитывать критерии эффективности и необходимые финансовые коэффициенты;

c.                         оценивать влияние внешних и внутренних факторов на результаты деятельности компании;

d.                         сравнивать различные сценарии развития предприятия и выбирать наилучший из них;

e.                         рассчитывать точку безубыточности для продукции, оценивать прибыльность работы подразделений компании;

f.                           планировать бюджет компании и входящих в нее подразделений;

g.                         управлять деятельностью холдинга или компании, осуществляющей комплекс различных проектов, и координировать процесс их реализации, своевременно перераспределяя ресурсы;

h.                         контролировать выполнение проектов, сравнивая плановые и фактические показатели;

i.                           подготовить безупречно оформленный бизнес-план инвестиционного проекта, соответствующий международным требованиям, на русском и нескольких европейских языках.

Стоит отметить, что в каждом из представленных продуктов метод имитационного моделирования реализован по-разному, а эксперты в области анализа рисков не дают однозначного ответа, какой из представленных программных продуктов лучше. Стоит также отметить тот факт, что цены на данную продукцию являются довольно высокими, и далеко не каждое предприятие может позволить себе купить данное ПО.

Литература.

1.                  Алексанов Д.С., Чекмарева Н.В. Информационное обеспечение анализа рисков инвестиций в АПК // Материалы научной конференции 4-7 декабря 2001 г.

2.                  Волобуев А.П., Мищенко В.Ф. Выбор бухгалтерских программ на основе их классификации // Бухгалтерский учет. – 1997. - №3.

Поступила в редакцию 3 октября 2007 г.